Шокирующие прогнозы для России: от нефтяного изобилия до девальвации
Москва. Хмурое утро. (Фото: «Nautilus»)
В 2020-м надо быть готовыми к новым валютным потрясениям, толчком к которым могут стать и новые санкции, и нестабильность мировой экономики.
Эксперты советуют диверсифицировать риски. При этом один из «шокирующих» прогнозов иностранных аналитиков предполагает наступление в 2020-м нефтяного изобилия с ценами на нефть около 90 долл. за баррель.
Как уточняют российские эксперты, ни экономика, ни население этого изобилия скорее всего не ощутят.
В контекстеЛивия может взвинтить цены на нефть до 100 долларов за баррель Первые признаки обострения борьбы за власть уже налицо. Вчера в Бенгази было совершено нападение на конвой заместителя Хафтара – Абдельразака аль-Надури. Сам генерал остался жив, но имеются жертвы среди сопровождавших его лиц.
В этом году курс доллара в РФ уже приближался к 70 руб., а евро – к 80 руб. И в случае кризисного сценария, предполагающего ужесточение антироссийских санкций, о котором говорят в Сенате США, в следующем году рубль может повторить антирекорды.
Пока американские сенаторы обсуждают способы защиты от так называемой агрессии Кремля с помощью различных санкций, включая санкции против госбанков и суверенного долга РФ, российские и иностранные аналитики составляют для России прогнозы на следующий год разной степени фантастичности.
Причем самый «шокирующим» предсказанием оказалось как раз такое, которое предполагает наступление в России нефтяного изобилия. С ним выступил датский Saxo Bank.
«В 2020 году Организация стран – экспортеров нефти (ОПЕК) и Россия, видя замедление добычи сланцевой нефти в США из-за низкой доходности инвестиций, не упускают возможность и объявляют о новом сильном сокращении добычи.
Одновременно следующий этап IPO национальной нефтяной компании Саудовской Аравии Aramco обеспечивает ее желаемую оценку для инвесторов за пределами королевства. Захваченный врасплох, рынок нефти спешит покрыть короткие позиции, хеджеры стремятся закрыть позиции, плохо защищенные от высоких цен, и марка Brent возвращается к 90 долл. за баррель», – описывает такой сценарий главный экономист банка Стин Якобсен.
Для России это, по его словам, огромная выгода: «Бюджет 2019 года был сбалансирован исходя из цены марки Urals в 49 долл.».
Однако, как замечают эксперты, даже если этот маловероятный «шокирующий» прогноз действительно сбудется, экономика и население РФ вряд ли заметят существенные изменения к лучшему при сохранении в стране текущей бюджетной и денежно-кредитной политики.
«Одним из основных сдерживающих факторов укрепления курса национальной валюты по-прежнему остается бюджетное правило, в рамках которого Банк России по поручению Минфина в значительных объемах направляет так называемые излишки нефтегазовых доходов бюджета на покупку иностранной валюты. И до тех пор пока оно будет действовать, рубль будет слабо реагировать на рост нефтяных цен, торгуясь в рамках дозволенного монетарными властями диапазона», – считает аналитик компании «Финам» Сергей Дроздов.
По данным специалистов компании Coface, высокие цены на сырье остаются основным драйвером роста российской экономики, а санкции – основным фактором риска. По их прогнозу, курс рубля к доллару в 2020 году будет в диапазоне 62–67 руб. за 1 доллар, курс евро – в диапазоне 67–75 руб. Текущий курс пока вписывается в этот диапазон.
Похожие базовые прогнозы дают и опрошенные «НГ» эксперты. Если не случится никакого форс-мажора, то курс доллара в следующем году вряд ли превысит 67 руб., а евро – 75 руб., следует из оценок Сергея Дроздова и старшего аналитика центра «Альпари» Вадима Иосуба.
«В рамках нашего базового прогноза цены на нефть и курс рубля на конец 2019-го, середину и декабрь 2020 года составляют соответственно 65 долл. и 63 руб., 80 долл. и 57,7 руб., 70 долл. и 64 руб. Базовый прогноз евро к рублю на конец 2020 года составляет 74 руб.», – говорит аналитик компании «Фридом Финанс» Александр Осин.
В контекстеДобыча сланцевой нефти в США подошла к переломному моменту Если цена барреля нефти марки WTI превысит 60 долларов, то ко многим сланцевикам вернется уверенность, и они опять начнут вкладывать деньги в производство. Количество буровых установок начнет увеличиваться.
Однако, несмотря на усредненные, довольно спокойные прогнозы, некоторые эксперты допускают, что в следующем году могут случиться и новые обвалы рубля.
Так, по оценкам Дроздова, если реализуется жесткий сценарий принятия Вашингтоном «санкций из ада», которые коснутся ведущих российских банков и рублевого госдолга, тогда курс российской валюты может ослабнуть до уровня 71–75 руб. за доллар и 80–81 руб. за евро.
«Думаю, что в 2020 году курс рубля к доллару с большой вероятностью достигнет отметки 73 руб. за доллар. Курс к евро будет на уровне 85. Не стоит забывать, что над медленно растущей российской экономикой постоянно висит угроза дополнительных санкций против банковского сектора и против госдолга, и, если угроза реализуется, даже высокая цена нефти не сможет сдержать рубль от падения», – предупреждает аналитик компании «Алор Брокер» Алексей Антонов.
И это падение может быть стремительным: «Девальвация будет означать прыжок доллара к отметке 80, а евро – к отметке 90».
«Нужно понимать также, что все базовые прогнозы не учитывают возможных политических сюрпризов, а ведь Россия готовится к транзиту власти в 2024 году, и этот транзит по традиции может произойти значительно раньше и стать тем самым сюрпризом», – продолжает Антонов.
Проблема не столько в санкциях, замечает Александр Осин, сколько в отсутствии в стране стимулирующей политики. При этом эксперты добавляют, что и уверенности в дальнейшем существенном росте нефтяных цен тоже не так много. И это значит, что все так же сохраняется главный негативный фактор, способствующий ослаблению рубля.
«Нефть будет дешеветь в силу постепенной смены технологического уклада. И резервные фонды РФ будут таять, поддерживая бюджет», – полагает Антонов.
В 2020 году рост цен на нефть не прогнозируется, наоборот, с большой долей вероятности они будут снижаться. Причинами служит замедление мировой экономики и, как следствие, снижение спроса на черное золото.
«Также основные потребители российской нефти – Европа и Китай – приняли ряд законодательных актов, в соответствии с которыми в ближайшее десятилетие доля нефти в энергобалансе стран планируется значительно снизить», – говорит руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев.
Восполнять выпадающие доходы бюджета придется средствами, накопленными ранее, при более высоких ценах на нефть. «Для поддержания курса рубля на приемлемых уровнях (до 70 руб. за 1 долл.) на недолгий срок этих средств хватит. В случае длительного падения спроса на энергоресурсы и затяжного пике цен рубль будет дешеветь. Но в перспективе 2020 года вряд ли он станет дешевле 70–75 руб. за доллар», – добавляет Деев.
Эксперты напоминают гражданам, что главный способ минимизации всех валютных рисков – распределить сбережения между несколькими видами валют. «Простейший вариант – держать по одной трети в рублях, долларах и евро, – рекомендует Вадим Иосуб. – При наличии такой возможности валютную часть корзины можно расширить за счет швейцарского франка и японской иены».
* * *
Анастасия Башкатова
- заместитель заведующего отделом экономики «Независимой газеты»
«Независимая газета»