Эксперты о падении рубля
На этой неделе на фоне слухов о возможном ужесточении антироссийских санкции со стороны США рубль опустился до значений, минимальных с августа 2016 года. Доллар и евро подорожали за несколько дней более, чем на три рубля.
О том, чего можно ждать от валютных котировок в ближайшей и отдаленной перспективах, Русской службе RFI рассказали эксперты.
В контекстеСтране скоро не хватит 50 долларов за баррель Проблема еще и в том, что Россия, судя по всему, пошла на хитрость, максимально нарастив добычу как раз накануне решения ОПЕК и ряда стран вне картеля ограничить производство нефти. И на фоне высокой базы прошлого года сейчас нефтедобыча в России действительно сокращается.
По мнению руководитель аналитического отдела инвестиционной компании «Риком-траст» Олега Абелева, нынешний обвал рубля — результат воздействия политических рычагов и не имеет под собой экономического основания.
Олег Абелев:
Мы видим, что в новостных лентах появилась информация, что якобы начался обвал — рубль падает, паника! На мой взгляд, все высосано из пальца, потому что новый пакет американских санкций, еще не введенный, уже повлиял на поведение инвесторов на валютном рынке. Вопрос, насколько этот пакет санкций реально будет введен, пока остается без ответа. Потому что пока не очень понятно, насколько Минфин США будет согласен с Конгрессом, который выступает за усиление санкций — запрет на покупку новых выпусков суверенного долга в виде российских ОФЗ, на кредитование в долларах основных российских банков. По большому счету, российские банки уже давно живут в таких условиях, более четырех лет, и никто из российских банков краткосрочные валютные кредиты на Западе не берет.
Еще большой вопрос с позицией Минфина США — он против этого, ибо сам является владельцем и держателем российских ОФЗ. Получается, одной рукой говорим о санкциях, другой рубим сук, на котором сидим. Но рынку важны слухи: как только появилась информация об этих санкциях, многие инвесторы восприняли ее как сигнал к выходу из российских долговых бумаг и, соответственно, из акций российских банков, которые являются одними из крупнейших на российском фондовом рынке.
Это повлекло за собой и снижение курса рубля. Локально, конечно, рубль будет терять. Где-то 67–68 за доллар и 77–78 евро, но если мы посмотрим чуть дольше — месяц, два, три — то если не брать санкции, то ничего сверхнегативного для российского рубля я не вижу.
Мы видим неплохой корпоративный фон, что нефтяной рынок относительно стабилен. С тех пор, как была заключена сделка ОПЕК+, страны выполняли ее на 150% и только сейчас стали чуть-чуть повышать добычу, чтобы выполнять ее на 100%, а не на 150. Это повлекло за собой небольшое снижение нефтяных цен. Но летний период продолжается, спрос на нефтепродукты в Америке продолжается, сезон отпусков продолжается. К тому же мы видим, что запасы нефти в США снижаются и, скорее всего, до конца августа они будут снижаться.
Я думаю, стабильная нефть не даст рублю сильно упасть. Вполне возможно, даже если санкции будут введены, эффект от них отыгрывается сейчас и будет уже отыгран. Если они не будут введены, то однозначен откат до 64/74 — доллар/евро соответственно. Допустим, они будут введены, тогда, я думаю, в ближайшее время, на горизонте двух-трех месяцев, мы увидим консолидацию на уровне где-то 65–66 за доллар, 75–76 за евро. К тому же к концу осени традиционно рубль укрепляется — заканчивается налоговый период, многим крупным компаниям нужны рубли, они начинают резко изыматься из валютной массы, соответственно, рубль крепнет. Поэтому то ослабление рубля, которое сейчас наблюдается, связано с чисто политическими причинами, а не с экономическими.
В контекстеЧто будет, если начнется новая танкерная война Угрозы Ирана перекрыть пролив не новы. Можно вспомнить «танкерную войну» 80-х годов, когда Ирак и Иран систематически атаковали танкеры, в том числе и под флагами третьих стран, вывозившие нефть из арабских стран. С сентября 1980 года до окончания боевых действий в зоне Персидского залива было уничтожено и повреждено около 400 судов.
Едва ли российской экономике будет намного хуже от введения санкций, если они будут приняты. Но на кошельке простых россиян падение рубля непременно отразится, считает эксперт Экономической экспертной группы Александра Суслина.
Александра Суслина:
Мое ощущение, что это прежде всего эмоции, некая истерия, ощущение ожидания чего-то. Потому что объективно, даже если весь пакет санкций будет принят, он не настолько существенный, как те санкции, которые уже были приняты и которые прошли гораздо спокойнее по сравнению с нынешней истерией. Более того, все эти вещи делаются достаточно медленно, только в 20 числах августа пройдет совещание, потом еще какое-то совещание, и когда, в каком виде будут приняты эти санкции, против кого конкретно? Это, конечно, будет оказывать влияние на положение конкретных лиц и компаний, против которых это будет введено. Но что это принципиально изменит и без того нашу слабенькую экономику — сказать нельзя. То есть это не нанесет какой-то дополнительный огромный удар.
Конечно, это нехорошо для нас, но что это прямо катастрофа — я бы так не сказала. Объективно цены на нефть достаточно высокие, и, в принципе, у ЦБ есть механизмы поддержки курса в случае, если будет какая-то невероятная реакция. Хотя я думаю, что ЦБ сейчас перешел на политику плавающего валютного курса и минимизирует свое влияние на рынок.
RFI:
Насколько тот курс рубля, что установился сейчас, комфортен для российской экономики? Может, он даже и выгоден кому-то — экспортерам, например?
Все зависит от стороны, с которой мы смотрим. Конечно, импортерам это невыгодно, экспортерам очень выгодно, бюджет вообще должен быть счастлив, потому что чем выше курс, тем больше нефтегазовых доходов мы получаем, тем больше будем накапливать в резервных фондах. Объективно, курс был 63 (рублей за доллар), сейчас он 66 — это непринципиальная разница. Были времена и похуже, когда вчера было 30, завтра 40, а потом дошло до 60. Сказать, что это комфортно? Это приемлемо. Любая паника — это плохо. То, что сейчас происходит, мне кажется, это паника, которая гораздо больше, чем повод.
Падение рубля спровоцирует очередной рост цен?
Надо понимать, что, конечно, у нас в структуре потребления импортных товаров очень много, и как только происходит ослабление рубля и растет курс доллара, безусловно, это оказывает влияние на цены. Это прямым образом переносится: все, что закуплено за границей по более высоким ценам, естественно, будет заложено в наши конечные цены, это надо понимать. Плюс ко всему, мы не забываем, что в следующем году грядет повышение НДС с 18 до 20% — это дополнительно добавит к ценам какой-то кусочек. Для кошелька каждого гражданина такое повышение будет иметь значение, потому что все мы потребляем в той или иной мере импортные товары, если курс растет, это станет для нас дороже.
«Радио “Свобода”»: Власти переходят к раскулачиванию населения
В контекстеСкрепа, большая и ржавая Они ничего этого не хотят знать. Они «помнят и гордятся». Они, как стадо, бегут за своим жуликоватым недофюрером и его бандой, подарившими им эту самую большую и ржавую «скрепу», на которой и висит ныне эта злобная, щерящая на весь мир свои гнилые зубы страна.
Введение санкций может обернуться или инфляцией или «затягиванием поясов», считает экономист, профессор Европейского университета в Санкт-Петербурге Дмитрий Травин.
RFI:
Дмитрий, на ваш взгляд, падение рубля — это исключительно эмоции участников рынка или есть объективные причины?
Дмитрий Травин:
Нет, конечно, объективные основания под этим есть, но я бы пока не делал катастрофических выводов. Я как раз много видел катастрофических выводов, что все, теперь российская экономика повалится вниз, доллар будет больше 100 рублей и так далее. Объективные основания, во-первых, состоят в том, что российская экономика, в принципе, слабая. У нас состояние стагнации с 2009 года. Такую экономику расшатать может даже плевок. Второе. Если бы цены на нефть постоянно росли, тогда, может быть, с рублем бы ничего не происходило, но они пока не растут. Теперь главное: если санкции будут приняты, то, конечно, это может ударить по российскому долгу, и в этой ситуации, как я понимаю, рынок опасается, что если нельзя будет одолжить деньги на финансовом рынке, то правительство будет одалживать у Центрального банка.
А что значит — одолжить у Центробанка? ЦБ деньги печатает, условно выражаясь. Если Центральный банк, чтобы одолжить правительству, начнет шлепать деньги в большом количестве, это означает, что в России будет высокая инфляция, рубль должен будет обесцениться, поэтому умный спекулянт в ожидании этого события уже сейчас пытается скинуть рубль. Так что логика совершенно рациональная, здесь нет какой-то паники. Другое дело, что, наблюдая за деятельностью Путина уже почти 19 лет, мы можем сказать, что маловероятно, что даже при самом плохом развитии событий Путин начнет печатать деньги, как Мадуро. Более вероятно, что он будет затягивать пояса на российском народе. Не хватает денег? Значит сократим расходы еще на что-то, может быть, налоги поднимем. Во всяком случае, сейчас Путин делает именно это. А с печатным станком он всегда был очень аккуратен, так что здесь пока я не вижу оснований считать, что Путин сильно переменится.
Но платить в любом случае придется населению…
Я считаю, что по простым людям это ударяет в любой ситуации, но вопрос: ударит ли прикладом, или пуля прилетит? При обесценивании рубля, при печатании денег простой человек теряет на том, что обесценивается его зарплата и сбережения. А если Путин будет просто затягивать пояса чисто механически, то простой человек потеряет каким образом? Ну, скажем, сократят расходы по различным статьям государственного бюджета. Значит, уволят какое-то количество профессионалов, не поднимут зарплату учителям, оптимизируют больницы, вместо трех оставят одну. Это тоже будет удар по человеку. При плохой экономике не может быть ни одного варианта, при котором не было бы по нам удара. Но какой конкретно удар — это мы можем анализировать.
Есть ли вероятность того, что рубль отыграет то, что потерял в эти дни?
Вполне возможно. Если не будут приняты соответствующие санкции, или они будут приняты, но без настоящих серьезных ударов, как-то формально приняты, и если одновременно еще нефть пойдет вверх, то рубль запросто отыграется.
* * *
Александр Валиев
«RFi»